連日來，國內多家包裝紙企業接連發布漲價函，宣布對各自出品的瓦楞、箱板等紙種產品進行價格上調。其中，頭部紙企、等在此(ci)前多次下調紙價(jia)(jia)的背景下，也(ye)開(kai)始(shi)釋放出漲(zhang)價(jia)(jia)的消息，讓(rang)行業為之一(yi)振。

　　這是否意味著包裝紙(zhi)業(ye)市場即將迎(ying)來曙光，走(zou)向上(shang)漲(zhang)(zhang)通(tong)道？采訪中，多家公司、機構都(dou)認為，其實目前還(huan)難言樂觀，國內(nei)紙(zhi)業(ye)市場整體還(huan)處(chu)于漲(zhang)(zhang)跌不(bu)一的局面，原紙(zhi)漲(zhang)(zhang)價(jia)尚未形(xing)成規模。

　　不過，整體來看，8月份為行業傳統淡旺季的轉換點，紙價或可實現觸底反彈。瓦楞紙市場高級徐玲對《日報》記者表示，部分中(zhong)秋(qiu)、國慶雙節的終端訂(ding)單最早(zao)或將在8月下旬有(you)所(suo)釋放，對于需求量(liang)存有(you)一定利好支撐預期。

　　需求復蘇驅動紙價上行

　　iFinD統計數據顯示，進入(ru)三季度以來，包裝紙(zhi)(zhi)行業無論是(shi)廢紙(zhi)(zhi)系(xi)的(de)(de)瓦楞(leng)紙(zhi)(zhi)、箱(xiang)板紙(zhi)(zhi)還是(shi)漿紙(zhi)(zhi)系(xi)的(de)(de)白卡(ka)紙(zhi)(zhi)、白板紙(zhi)(zhi)，價格都仍(reng)在低點徘徊。

　　其中，由于(yu)白卡紙(zhi)頭部紙(zhi)企(qi)在7月份有兩次聯手提價(jia)，使得一度陷入(ru)近(jin)五年來價(jia)格低點的白卡紙(zhi)在一定程度上得到了“筑底”企(qi)穩。

　　部工(gong)作人員(yuan)對《日報》記者(zhe)介(jie)紹，兩次提漲行動均取得(de)了不錯的(de)落(luo)實(shi)，目前公司白卡紙出廠價就是8月1日提漲后的(de)價格。

　　白卡紙(zhi)市場(chang)高(gao)級分(fen)析師孔祥(xiang)芬告訴(su)《證券日報》記者，規模(mo)紙(zhi)企此前發布8月提漲(zhang)通(tong)知，是利于(yu)促進下游拿貨積極性改善的(de)，同(tong)時也對市場(chang)價格起(qi)到了止跌(die)促漲(zhang)的(de)作用。

　　和白(bai)卡紙的(de)“絕地反(fan)擊”不(bu)同，瓦楞及(ji)箱板紙市(shi)場三季度(du)以來則延續(xu)著下(xia)滑(hua)趨勢(shi)，規模紙廠(chang)多次(ci)下(xia)調出廠(chang)價(jia)格。“終(zhong)端消費未見明顯改觀(guan)，下(xia)游包裝廠(chang)新(xin)訂(ding)單跟進也有限，原(yuan)紙依舊維(wei)持謹(jin)慎(shen)心(xin)態。同時，上游主(zhu)要原(yuan)料廢(fei)舊黃板紙價(jia)格下(xia)滑(hua)，成本面的(de)支撐也在減弱。”徐玲(ling)說。

　　不過(guo)，從(cong)此次瓦(wa)楞(leng)及箱板紙(zhi)(zhi)紙(zhi)(zhi)企(qi)給出的(de)(de)調(diao)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)理由(you)來看，成(cheng)(cheng)本(ben)端的(de)(de)上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)成(cheng)(cheng)為紙(zhi)(zhi)企(qi)此輪探漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)的(de)(de)主要動(dong)力(li)。率先(xian)于8月4日發出漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)價函(han)的(de)(de)山東豐源中科造(zao)紙(zhi)(zhi)有(you)限公(gong)(gong)司就表示，本(ben)次公(gong)(gong)司提(ti)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)是(shi)因為廢(fei)紙(zhi)(zhi)及各種(zhong)原材料價格(ge)(ge)持續上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)，成(cheng)(cheng)品紙(zhi)(zhi)價格(ge)(ge)已跌破成(cheng)(cheng)本(ben)。有(you)業內人士對記者表示，“本(ben)次多(duo)家紙(zhi)(zhi)企(qi)漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)價，更多(duo)的(de)(de)是(shi)受成(cheng)(cheng)本(ben)端推動(dong)，紙(zhi)(zhi)廠希望(wang)通過(guo)小幅上漲(zhang)(zhang)(zhang)(zhang)緩解成(cheng)(cheng)本(ben)壓(ya)力(li)，當然也不排除存在試探市場的(de)(de)可(ke)能。”

　　徐玲說(shuo)，成品紙(zhi)備貨季(ji)背景(jing)下，廢黃(huang)板(ban)紙(zhi)市場(chang)價(jia)格(ge)8月份或先跌后漲(zhang)，原(yuan)料價(jia)格(ge)的(de)變動，影響了瓦楞及(ji)箱板(ban)紙(zhi)的(de)利潤水平，從而傳導至成品紙(zhi)市場(chang)。“規(gui)模紙(zhi)企的(de)價(jia)格(ge)調整對市場(chang)會有(you)一定指引(yin)作用(yong)，特別是心(xin)態(tai)面的(de)影響較大。”

　　畢竟(jing)，對于(yu)包裝紙行(xing)業來說，8月份是(shi)傳統淡旺季的(de)轉(zhuan)換點，無論是(shi)白卡、白板還是(shi)瓦楞、箱板，都存(cun)在訂(ding)單好轉(zhuan)預期(qi)。孔祥芬還表示，疊(die)加前期(qi)需求疲軟，下(xia)游包裝廠庫存(cun)不多，也利于(yu)市場采(cai)購進度(du)的(de)恢復。

　　順周期下造紙盈(ying)利有望修復

　　2023年半年報密集披露期在即，造紙行業上市公司上半年不理想(xiang)的(de)(de)情況其實已然清晰。從(cong)此前披露的(de)(de)業(ye)績(ji)預(yu)告(gao)(gao)情況來看，A股(gu)23家造紙類上市公司有11家披露了(le)業(ye)績(ji)預(yu)告(gao)(gao)，上半年預(yu)計(ji)業(ye)績(ji)出現(xian)虧損的(de)(de)就(jiu)有8家。

　　不過，最新認為，造紙行業是典(dian)型的(de)順周期行業，景(jing)氣度(du)與宏觀經濟走勢呈現顯著的(de)正相(xiang)關(guan)關(guan)系，有望在(zai)整體需求復蘇的(de)促進下(xia)迎(ying)來穩(wen)定增(zeng)長(chang)。

　　談及此問題，孔祥芬也對《證券日報》記者表(biao)示，下半年(nian)國內將加(jia)大宏觀政(zheng)策(ce)調控(kong)力(li)度(du)，積極擴大國內需(xu)求(qiu)。“經濟恢復(fu)是一個波浪式發展(zhan)的過程(cheng)，上半年(nian)經濟運行呈現恢復(fu)向好(hao)態勢，下半年(nian)內需(xu)潛力(li)將持(chi)續釋放，消費持(chi)續恢復(fu)。”

　　從成本(ben)端的情況來看，認為，進(jin)口木漿、木片價(jia)格(ge)在2023年或繼續(xu)下行，疊加匯率變動，紙(zhi)企成本(ben)有望(wang)逐步回(hui)落。從紙(zhi)價(jia)來看，國內需求復蘇或驅動紙(zhi)價(jia)上行，白卡(ka)紙(zhi)廠商7月(yue)份累計(ji)發(fa)布(bu)兩次各(ge)200元/噸漲價(jia)函。若成本(ben)改善和紙(zhi)價(jia)提升同時實現，造紙(zhi)行業盈(ying)利有望(wang)明(ming)顯修復。

　　不過，對于近期的行業(ye)走向，多家(jia)機(ji)構還是持(chi)(chi)謹慎態度。“雖然三季度逐步進入行業(ye)傳統旺季，經銷(xiao)商(shang)多于中秋節(jie)前一(yi)個(ge)月開始備貨，但(dan)由于今(jin)年(nian)中秋節(jie)及國慶節(jie)重合(he)，終端需求(qiu)增量有限(xian)，因(yin)此(ci)預計(ji)三季度市場(chang)反彈空間不會太大。”分析師潘靜雯說，短時(shi)間內，紙(zhi)業(ye)市場(chang)可能會持(chi)(chi)續(xu)窄幅(fu)整(zheng)理。